Moody"s advierte vulnerabilidad en mercados emergentes

La calificadora informo que la economía de los mercados emergentes se ha vuelto más vulnerable por el aumento de sus deudas externas

Por Notimex

Moody’s Investors Service alertó que las economías de mercados emergentes se han tornado más vulnerables a choques externos después del crecimiento de deuda acumulado durante una década.

En un nuevo reporte sobre la evolución de la deuda externa en los mercados emergentes, señaló que en América Latina, los volúmenes de deuda externa han crecido más rápidamente en países como Brasil.

La deuda externa total de mercados emergentes y de frontera -definida como la deuda de residentes de un país emitida para no residentes- se ha casi triplicado de tres mil billones de dólares en 2005 a ocho mil 200 billones de dólares al cierre de 2015.

Ahora la deuda está creciendo más rápidamente que el Producto Interno Bruto (PIB) y que las reservas en moneda extranjera de algunos de estos países, agregó la calificadora internacional de riesgo crediticio.

Explicó que el incremento de deuda está impulsado por el crecimiento de la deuda privada y no la deuda pública.

Desde 2005, la deuda externa del sector privado ha incrementado a una tasa anual de 14.3 por ciento en comparación con una tasa de crecimiento de 5.9 por ciento de la deuda del sector público, añadió.

Moody’s espera que el crecimiento económico global permanezca lento en el mediano plazo y que los precios de los commodities (materias primas) se mantengan bajos por los próximos años.

Esto afectará el ingreso de divisas y la acumulación de reservas para los exportadores de commodities, consideró.

Asimismo, anticipó que el potencial de desaceleración de los flujos de capital, en caso que las tasas de interés de Estados Unidos continúen al alza, también exacerbaría la situación de deuda de las economías emergentes.

“Aunque los acontecimientos difieren de un país a otro, estas tendencias muestran que ahora los mercados emergentes y de frontera son más susceptibles de crisis propagadas de la economía que hace unos años”, señaló una de las directoras generales adjuntas de Moody’s, Elena Duggar.

“Aunque han mejorado los perfiles de deuda soberanos, el incremento en la deuda del sector privado está provocando que los soberanos estén más vulnerables a pasivos contingentes”, añadió.

El reporte de Moody’s analiza el crecimiento de la deuda en 83 economías emergentes y fronterizas en la última década, desglosando cifras para cuatro regiones: Asia Pacífico, América Latina y el Caribe, Medio Oriente y África, y la Europa Emergente.

América Latina tuvo el segundo indicador promedio más alto de deuda externa a PIB de las cuatro regiones, registrando 48 por ciento al cierre de 2015, en comparación con 78 por ciento de Europa Emergente, 47 por ciento de Asia Pacífico, y 43 por ciento de Medio Oriente y África.

Sin embargo, apuntó la agencia evaluadora, a diferencia de otras regiones, la deuda del sector público, que registró 25 por ciento del PIB, es ligeramente mayor que la deuda del sector privado que registró 23 por ciento.

Precisó que la deuda está creciendo más rápidamente en Brasil que en el resto de la región, impulsando el indicador de deuda externa a PIB del país a 38 por ciento en 2015 de 22 por ciento en 2005.

Aunque todavía es un nivel relativamente bajo en el contexto global, el indicador continuará creciendo si la economía de Brasil se contrae todavía más, consideró Moody’s.

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