El peso mexicano abre la sesión de este miércoles cerca de los 17.99 pesos por dólar, en un entorno marcado por la prudencia de los inversionistas, quienes se mantienen a la espera de los datos de inflación de diciembre en México y evalúan un entorno internacional cada vez más complejo. Luego de registrar una apreciación acumulada de 0.44% en lo que va del año, el tipo de cambio se ubica en una zona técnica clave, con operaciones tempranas alrededor de 17.97 unidades por dólar.
No obstante, la fortaleza relativa del dólar a nivel global, junto con el repunte de tensiones geopolíticas, limita el potencial de ganancias adicionales para la moneda mexicana. El foco del mercado está puesto en el Índice Nacional de Precios al Consumidor (INPC), donde el consenso anticipa una inflación general anual de 3.80%, aunque persiste la inquietud sobre el componente subyacente. En particular, se espera una variación mensual de 0.42%, muy por encima del dato previo, lo que reforzaría la narrativa de presiones persistentes en servicios y alimentos procesados.
Panorama económico de México hacia 2026: crecimiento débil y presión fiscal
En el frente macroeconómico, las perspectivas para México en 2026 continúan deteriorándose, luego de que 2025 cerrara con un crecimiento estimado cercano a 0.1%, lo que refuerza un escenario de estancamiento. Entre los principales riesgos estructurales destaca el incremento de 13% en el salario mínimo, vigente desde el 1 de enero y fijado en 315.04 pesos diarios, el cual eleva los costos laborales para las empresas.
A ello se suma la reciente reforma fiscal, que incrementó la retención sobre capitales invertidos de 0.5% a 0.9%, además de los cambios contemplados en el Paquete Económico 2026, que introduce nuevos impuestos al IEPS en tabaco, bebidas saborizadas y apuestas, así como gravámenes a videojuegos y mayores obligaciones para plataformas digitales. Estas medidas buscan aliviar un déficit fiscal presionado por un nivel de endeudamiento equivalente al 52.3% del PIB y los continuos apoyos financieros a Pemex, en un contexto donde tanto la recaudación como las remesas muestran señales de desaceleración.
Bolsa Mexicana de Valores abre a la baja; minería y consumo bajo presión
En el mercado accionario, la Bolsa Mexicana de Valores (BMV) inicia la jornada con pérdidas, arrastrada principalmente por la caída en los precios internacionales de los metales. Este movimiento ha impactado a emisoras del sector minero, como Grupo México, cuyas acciones retroceden alrededor de 2.5%, e Industrias Peñoles, con una baja cercana al 2%, aunque en ambos casos se trata de ajustes tras un desempeño previo favorable.
Por su parte, el mercado continúa digiriendo el complicado regreso de Grupo Nutrisa al mercado bursátil, cuya acción acumula una caída cercana al 30% desde su relistamiento, reflejando dudas sobre su posicionamiento competitivo. En contraste, el sector aéreo capta la atención tras el anuncio de una fusión entre Volaris y Viva Aerobus, bajo un esquema de participación equitativa, operación que podría concentrar más del 70% del mercado doméstico hacia finales de 2026, sujeta a la aprobación de las autoridades regulatorias.
Tipo de cambio y riesgos externos: inflación, Banxico y política estadounidense
Hacia el resto de la sesión, el peso podría mantenerse dentro de un rango estrecho entre 17.91 y 18.06 pesos por dólar, siempre que no se rompan niveles técnicos relevantes. La trayectoria de corto y mediano plazo dependerá en gran medida de si la inflación logra mantenerse dentro del objetivo de Banxico, lo que permitiría evaluar recortes adicionales en la tasa de referencia, con una posible convergencia hacia 6.50% al cierre de 2026, condicionada a que la Reserva Federal continúe con su ciclo de flexibilización monetaria.
Sin embargo, los riesgos externos siguen actuando como un freno para la moneda mexicana. La incertidumbre política en Estados Unidos, el llamado “riesgo Trump”, y una política exterior más agresiva hacia América Latina —incluidas acciones recientes en Venezuela que han incrementado la volatilidad del petróleo— continúan elevando la aversión al riesgo.
En conjunto, el peso mexicano se encuentra en una fase de espera activa, donde la fortaleza del sector externo contrasta con señales de debilidad en la inversión fija y un consumo privado que podría resentir la persistencia inflacionaria en el inicio del año.