El peso mexicano comenzó la jornada del viernes con un desempeño frágil, cotizando alrededor de 17.21 unidades por dólar, aún dentro de rangos considerados favorables, pero presionado por un cúmulo de factores externos y domésticos de alto impacto. Los inversionistas se mantienen atentos a una agenda cargada de riesgos, donde la resiliencia del sector manufacturero nacional enfrenta un nuevo frente de tensión comercial proveniente de Estados Unidos.
Información de Felipe Mendoza, CEO de IMB Capital Quants indica que el foco inmediato del mercado está en la estimación oportuna del PIB del cuarto trimestre de 2025, para la cual se anticipa un crecimiento de 0.6% trimestral y 1.3% anual. Estas cifras serán determinantes para evaluar si la economía mexicana puede resistir el enfriamiento proyectado por instituciones como HSBC y Fitch para el resto del año.
Orden ejecutiva de Trump eleva el ruido en el frente energético y comercial
Uno de los principales catalizadores de volatilidad es la orden ejecutiva firmada por Donald Trump, que declara una emergencia nacional e impone aranceles a los países que suministren petróleo a Cuba. La medida impacta directamente a México, actualmente el mayor proveedor energético de la isla tras el colapso de las exportaciones venezolanas.
Aunque Pemex canceló de forma preventiva algunos cargamentos programados para este mes y la presidenta Claudia Sheinbaum defendió la soberanía operativa de la petrolera, el mercado interpreta esta acción como una posible señal temprana de presión dentro de la revisión del T-MEC. El riesgo se refleja tanto en una eventual merma en la entrada de divisas como en un aumento del riesgo país, ante la posibilidad de que el tema energético se utilice como ficha de negociación comercial.
Diálogo bilateral y alivio fiscal moderan el escenario de corto plazo
La reciente llamada calificada como “productiva y cordial” entre Sheinbaum y Trump, así como el renovado interés en los minerales críticos para la transición energética dentro del T-MEC, sugieren que ambos gobiernos buscan áreas de convergencia para evitar una ruptura del acuerdo comercial. De acuerdo con Bank of America, un quiebre del tratado tendría consecuencias severas para ambas economías.
En el ámbito interno, el panorama fiscal recibió cierto alivio tras un fallo de la Suprema Corte de Justicia, que elimina barreras administrativas para pensionados, permitiendo la continuidad de programas sociales sin generar, por ahora, un impacto inmediato en las finanzas públicas. No obstante, la Balanza Fiscal de diciembre, que se espera deficitaria, seguirá bajo el escrutinio de las agencias calificadoras.
Escenarios para el peso mexicano durante la sesión
Hacia el resto de la jornada, el peso mexicano podría mantenerse en un rango de alta volatilidad, como ha ocurrido a lo largo de la semana. Un dato de PIB superior a lo esperado, junto con señales de distensión en el diálogo comercial con Estados Unidos, abriría la puerta a un ajuste hacia la zona de 17.10 por dólar.
En contraste, una decepción en los datos de crecimiento o un endurecimiento en la retórica estadounidense frente a la orden ejecutiva podría llevar al tipo de cambio a probar la resistencia cercana a 17.40.
Contexto global: dólar firme, tensiones geopolíticas y refugio en activos defensivos
En los mercados internacionales, el índice dólar (DXY) avanzó 0.27% hasta 96.43 unidades, mientras la subasta de 44,000 millones de dólares en notas del Tesoro a 7 años se colocó con un rendimiento de 4.018%, reflejando cautela institucional ante la incertidumbre fiscal y monetaria en Washington.
En el frente político, Trump adelantó que pronto anunciará a su nominado para presidir la Reserva Federal, elevando las apuestas por una política monetaria potencialmente más laxa, mientras el Congreso busca evitar un cierre de gobierno. A esto se suman nuevas amenazas arancelarias contra Canadá, fricciones persistentes con México y un incremento en la presión militar de EE. UU. sobre Irán.
En el ámbito corporativo, Apple superó ampliamente las expectativas al reportar ingresos por 143,760 millones de dólares y un EPS récord de 2.84 dólares, impulsado por un repunte clave en China. Por su parte, Amazon negocia una inversión de hasta 50,000 millones de dólares en OpenAI, evidenciando la carrera global por el liderazgo en inteligencia artificial.
Este entorno llevó a los inversionistas a reforzar posiciones defensivas, con el oro en máximos históricos por encima de 5,500 dólares la onza y un avance de 3.38% en el crudo Brent, que cerró en 70.71 dólares por barril, anticipando un periodo prolongado de volatilidad macroeconómica y geopolítica.