El peso mexicano arranca la sesión con una apertura técnica cercana a las 17.39 unidades por dólar, luego del feriado nacional y tras una fase de corrección que lo llevó a rebotar desde el nivel psicológico de 17.45. El movimiento representa una pausa tras tres jornadas consecutivas de depreciación, en un contexto de fortalecimiento global del dólar y mayor cautela por parte de los inversionistas.
Información de Felipe Mendoza, CEO de IMB Capital Quants, indica que el reciente comportamiento del tipo de cambio responde, en gran medida, al repunte del dólar estadounidense, impulsado por la nominación de Kevin Warsh a la Reserva Federal y por el aumento en los rendimientos de los bonos del Tesoro. Estos factores han obligado al mercado a replantear la estrategia de carry trade que favoreció al llamado “superpeso” durante buena parte de 2025.
Con el Banco de México ubicando su tasa de referencia en 7% y manteniendo un discurso de flexibilización gradual, el diferencial de tasas frente a Estados Unidos se ha reducido, limitando el atractivo relativo de la moneda mexicana en un entorno de crecimiento económico moderado.
PMI manufacturero y datos de Estados Unidos, claves para el USD/MXN
En el corto plazo, la atención del mercado se centra en la publicación del PMI Manufacturero de enero. El consenso espera una mejora respecto al dato previo de 46.10, aunque una lectura por debajo de 50 puntos confirmaría que el sector industrial permanece en contracción, lo que podría ejercer presión adicional sobre el peso.
Del lado estadounidense, las declaraciones de miembros de la FOMC y la Encuesta JOLTS de vacantes laborales, con una expectativa de 7.21 millones, marcarán el pulso del dólar. Un mercado laboral más sólido de lo previsto reforzaría la narrativa de tasas elevadas por más tiempo, lo que podría empujar al par USD/MXN hacia la zona de 17.55, considerada una resistencia relevante.
Riesgos fiscales y tensiones políticas pesan sobre la moneda
En el ámbito interno, el sentimiento de cautela se intensifica tras conocerse que la deuda neta de México superó el billón de dólares, lo que implica un incremento cercano al 75% bajo la actual administración. A esto se suma un crecimiento del PIB estimado en apenas 0.7% para 2025, un nivel cercano al estancamiento económico.
Si bien el sector primario ha mostrado cierto dinamismo, con un avance anual del 1.6%, persisten dudas sobre la sostenibilidad fiscal de largo plazo. El anuncio de reformas al Sistema Nacional Anticorrupción por parte de la presidenta Claudia Sheinbaum, aunque orientado a fortalecer la transparencia, ha generado incertidumbre respecto a la autonomía institucional.
En el plano geopolítico, las fricciones con Estados Unidos por el envío de petróleo a Cuba con fines humanitarios añaden un componente de riesgo político que podría traducirse en tensiones comerciales. Todo ello ocurre mientras México mantiene una racha histórica como líder mundial en producción de plata, sector que actualmente enfrenta el impacto negativo de la caída en los precios de los metales.
Escenarios para el cierre del peso mexicano hoy
La moneda mexicana muestra señales de perder parte de la fortaleza observada durante 2025, en un contexto donde convergen factores internos y externos. Si los datos laborales en Estados Unidos superan las expectativas y el PMI manufacturero local resulta decepcionante, el escenario más probable sería una presión alcista del dólar, con el tipo de cambio buscando niveles entre 17.48 y 17.52.
En contraste, una moderación en el dólar y señales de estabilización industrial en México podrían permitir un intento de regreso hacia la zona de 17.25 por dólar. No obstante, los riesgos fiscales y las tensiones diplomáticas con Estados Unidos seguirán siendo elementos que limiten una apreciación sostenida del peso en el corto plazo.