El peso mexicano inició la jornada alrededor de 17.17 unidades por dólar, manteniéndose en niveles favorables y dentro de un entorno de relativa calma técnica. Sin embargo, detrás de esta estabilidad se acumulan factores fundamentales que sugieren una sesión de cautela.
Información de Felipe Mendoza, CEO de IMB Capital Quant, aunque el calendario económico local carece de indicadores de alto impacto para este jueves, el mercado cambiario se mueve bajo la influencia de señales mixtas: fortaleza fiscal interna, expectativas de política monetaria y riesgos diplomáticos que podrían alterar el apetito por activos emergentes.
Banxico abre la puerta a recorte de tasas y ajusta expectativas
En el frente monetario, el subgobernador del Banco de México (Banxico), Jonathan Heath, señaló que, dado que la inflación se mantiene en línea con lo previsto, marzo podría ser un mes viable para un recorte en la tasa de referencia.
Esta posibilidad reduce parcialmente el atractivo del carry trade del peso mexicano, estrategia que se ha beneficiado del diferencial de tasas frente a Estados Unidos. No obstante, el impacto negativo se compensa con una sólida posición fiscal.
La recaudación tributaria de enero alcanzó los 595,758 millones de pesos, lo que representó un crecimiento anual del 11%. Este desempeño fortalece el margen de maniobra del gobierno federal y suele ser interpretado por el mercado como un factor de estabilidad macroeconómica.
T-MEC y relación con Estados Unidos mantienen prima de riesgo
El entorno político-diplomático continúa siendo un elemento de volatilidad potencial para el tipo de cambio.
Mientras la presidenta Claudia Sheinbaum aseguró que Donald Trump no ha planteado la salida de México del T-MEC en conversaciones directas, la incertidumbre sobre el futuro del tratado comercial permanece como un factor especulativo relevante.
A ello se suma la confirmación de nuevos envíos de ayuda y petróleo a Cuba, decisión que podría tensar la relación con Estados Unidos en un contexto de sensibilidad arancelaria. Este elemento incrementa la percepción de riesgo geopolítico.
En materia de seguridad, la negativa del gobierno a cerrar el espacio aéreo ante el uso de drones por parte de cárteles, así como reportes sobre estancamiento en el combate a la corrupción, mantienen una prima de riesgo institucional que limita una apreciación sostenida del peso por debajo de 17.10 unidades.
Producción industrial y proyectos energéticos apuntalan perspectiva estructural
En la sesión previa, un sólido dato de producción industrial en México respaldó el comportamiento del peso, pese a que cifras de empleo en Estados Unidos fortalecieron momentáneamente al dólar a nivel global.
De cara al mediano plazo, uno de los factores estructurales más relevantes es la posibilidad de que se concreten hasta 30 proyectos energéticos con una inversión potencial de 200,000 millones de dólares. De materializarse, este flujo de Inversión Extranjera Directa (IED) representaría un catalizador significativo para la fortaleza del peso mexicano.
Pronóstico del tipo de cambio: rango lateral antes de la inflación en EE.UU.
Para el cierre de la jornada, se anticipa que el tipo de cambio USD/MXN oscile en un rango lateral entre 17.12 y 17.25, con operadores evitando posiciones de gran tamaño antes de la publicación de la inflación en Estados Unidos y del reporte de posiciones especulativas sobre el peso mexicano programados para el viernes.
En caso de que el tema del envío de petróleo a Cuba escale en medios estadounidenses y detone mayor aversión al riesgo, el dólar podría extender su avance hacia la zona de 17.30 pesos.