El peso mexicano inició la jornada con una operación intradiaria cercana a los 17.36 pesos por dólar, en medio de un ambiente de cautela para el mercado cambiario y con los inversionistas atentos a las señales que llegan tanto desde México como desde Estados Unidos.
De acuerdo con el análisis compartido por Felipe Mendoza, analista de mercados de EBC Financial Group, el cruce USD/MXN atraviesa una fase de consolidación, en la que el mercado intenta asimilar datos mixtos de la actividad industrial mexicana, así como un entorno internacional más defensivo para los activos emergentes.
El dato que más llamó la atención fue el PMI Manufacturero de S&P Global México, que subió a 49.6 puntos en mayo de 2026, desde los 47.7 puntos reportados previamente. Aunque el avance mostró una contracción más moderada, el indicador todavía se mantiene por debajo de los 50 puntos, nivel que separa expansión de contracción. S&P Global también destacó el regreso al crecimiento en nuevos pedidos, apoyado por la demanda interna, actividad relacionada con el Mundial 2026 y proyectos pendientes.
¿Por qué preocupa el desempeño industrial?
Aunque el reporte manufacturero mostró una mejora, el panorama no luce completamente despejado. La producción siguió presionada, las órdenes de exportación continuaron débiles y las empresas enfrentaron mayores costos de insumos, en parte por aranceles, tensiones globales y problemas de flujo de efectivo, de acuerdo con el reporte de S&P Global.
Este escenario coincide con un deterioro en la confianza empresarial. Datos difundidos con base en los indicadores del Inegi señalaron que la confianza en manufacturas volvió a caer durante mayo y acumuló 15 meses en terreno pesimista, con especial debilidad en la disposición para invertir.
A esto se suma el comportamiento de la inflación en México. El Inegi reportó que, en la primera quincena de mayo de 2026, la inflación anual se ubicó en 4.11%, mientras que la inflación subyacente alcanzó 4.22%, niveles que mantienen la atención sobre las próximas decisiones de política monetaria.
Banxico mantiene la atención del mercado
El Banco de México recortó el 7 de mayo su tasa de referencia a 6.50%, en una decisión dividida de la Junta de Gobierno, y señaló que sería adecuado mantenerla en ese nivel hacia adelante, de acuerdo con Reuters.
Este punto es clave para el peso mexicano, ya que el atractivo del llamado carry trade depende, en buena medida, del diferencial entre las tasas mexicanas y las estadounidenses. Cuando la Reserva Federal mantiene una postura restrictiva, los inversionistas suelen reevaluar su exposición a monedas emergentes, especialmente en jornadas de bajo apetito por riesgo.
En el plano internacional, las mesas de dinero también permanecen atentas a los próximos indicadores del mercado laboral en Estados Unidos, en especial las nóminas no agrícolas, ya que estos datos pueden modificar las expectativas sobre la trayectoria de tasas de la Reserva Federal.
Peso mexicano enfrenta resistencia clave
Para Felipe Mendoza, el peso mexicano opera bajo una asimetría de riesgo que debilita gradualmente su resiliencia técnica de corto plazo. El especialista advirtió que la combinación de menor crecimiento interno, riesgos fiscales latentes y firmeza monetaria en Estados Unidos reduce el atractivo de los activos locales frente a choques externos.
En ese contexto, el nivel de 17.40 pesos por dólar aparece como una resistencia inmediata para el cruce USD/MXN. Si la oferta institucional no logra defender esa zona, el mercado podría observar una aceleración de flujos hacia coberturas cambiarias defensivas durante el resto de la jornada.